¿Conviene refugiarse en el oro?: qué advierten expertos sobre esta inversión

El oro está dando señales de volver a ser lo que fue ya que está ganando de nuevo terreno entre las opciones seleccionadas por los inversores, tras haber dejado atrás los mínimos de precios registrados en noviembre pasado. Es que en los últimos dos meses el metal ha escalado alrededor de 14% en su cotización, y despierta la atención de los analistas bursátiles.

"Varios analistas proyectan trayectorias ambiciosas para el metal en 2023. Claro, esto es producto de distintas estimaciones de inflación, nivel de actividad económica y, por supuesto, política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Por eso, es importante entender qué condiciones se deben cumplir para que sea una alternativa interesante para incorporar en un portafolio", detalla Maximiliano Donzelli, jefe de Research en IOL invertironline.

Al respecto, considera este analista que los precios del oro pueden, "al menos, mantenerse en estos niveles, respaldado por la recesión y la probabilidad de encontrarnos en un punto cercano al pico de tasa de interés de la Reserva Federal, una perspectiva de dólar más débil y un camino de inflación desacelerándose. Todos estos factores pueden constituir un piso para su cotización".

Al respecto, Donzelli considera que gran parte de las perspectivas para 2023 de los mercados mundiales dependerá de la trayectoria de la política monetaria, y de que los bancos centrales comiencen a reducir las subas de tipos de interés iniciadas el año pasado.

"Sin embargo, debemos resaltar que los recortes de tasas para 2023 dependerán, en buena medida, del ritmo de la inflación, ya que, si ésta no continúa convergiendo a los niveles objetivos, será difícil imaginar un año de políticas monetarias menos agresivas", afirma.

Por lo tanto, para poder observar un impacto positivo en los precios del oro, los expertos sostienen que necesitarán como condición "un giro a una política monetaria de carácter más moderado" por parte de los bancos centrales.

El precio del oro, tras tocar un mínimo en noviembre, desde entonces ya subió más de 14%.

Atención de oro

La dinámica que registró el oro tuvo dos periodos centrales, que fueron durante las correcciones experimentadas por el mercado tanto en 2001 como en 2008.

Es que en 2001 el oro llegó a tocar mínimos de u$s256, mostrando un año después, en abril de 2002, una suba de casi el 20%, alcanzando un valor de más de u$s300. 

En tanto, entre noviembre de 2008, que fue cuando el metal tocó un mínimo de u$s708, hasta febrero de 2009, el oro registró un alza en su valor de más del 40%, llegando a tocar niveles intradiarios de u$s1.000.

"Es necesario aclarar que, más allá del dato estadístico de la dinámica que tomó el oro durante las dos caídas de mercados más recientes, volvemos a remarcar que para que se repita nuevamente una etapa de suba sostenida deben cumplirse las condiciones mencionadas previamente. La política monetaria deberá comenzar a ser moderada, lo que generará un debilitamiento del dólar", advierte Donzelli.

Cómo invertir en oro

De acuerdo este experto, la forma más sencilla y directa de invertir en oro para aquél ahorrista que tiene una cuenta en Estados Unidos es comprar ETF GLD (SPDR Gold Shares), el cual constituye el fondo cotizado de oro más grande del mundo, contando con u$s54.000 millones de activos administrados.

"Una de las principales características y diferencias que tiene el presente ETF en relación a otros fondos de commodities, es que el GLD posee como activo subyacente lingotes de oro almacenados en bóvedas, y no futuros de oro", destaca Donzelli.

Se puede comprar el equivalente de oro a través de distintos papeles, como ETF y Cedears de empresas del sector.

Cabe recordar que los Equity Trade Funds (ETF) son fondos de inversión que tienen la particularidad de cotizar en Bolsa. Su operativa es igual que la de las acciones, es decir, se pueden comprar y vender a lo largo de una rueda al precio existente en cada momento.

"Otra de las alternativas para posicionarse en oro, si bien es más indirecta, en invertir en las compañías mineras. Entre las destacadas, se encuentran Barrick Gold (GOLD), Harmony Gold Mining Company (HMY) y Yamana Gold (AUY). Las tres pueden operarse en el mercado estadounidense, como también en el mercado local a través de los respectivos Cedears", acota Donzelli. 

Los Certificados de Depósito Argentino (Cedears) son activos financieros con operatoria local, que representan acciones ordinarias de las empresas más importantes del mundo que cotizan en el exterior y que se pueden comprar en pesos de forma simple.-