Temor en la City por efecto inflación: revelan los pronósticos para el precio del dólar de más de 40 economistas
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Los economistas están en alerta por los últimos datos al alza de la inflación y el precio del dólar en "tensa calma", mientras avanza más cepo cambiario con nuevos recargos en las cotizaciones para aquellos que utilizan divisas para realizar compras en el exterior o empresas que traen artistas del extranjero.
En este escenario, se publicó el informe internacional de FocusEconomics de octubre, donde se reflejan pronósticos al alza para el precio del tipo de cambio y precios para Argentina por parte de más de 40 economistas de consultoras y bancos nacionales y extranjeros.
En este sentido, los expertos esperan que la economía se debilite "considerablemente" en la segunda mitad de este año, y el crecimiento del PBI "debería disminuir notablemente" en 2023 en comparación hasta 2022.
"Tasas de interés elevadas, una moneda debilitada y la inflación deprimirá la demanda interna. Por lo que la incertidumbre política prolongada plantea un inconveniente de riesgo", resume el relevamiento de FocusEconomics.
Economistas miran actividad e inflación
Bajo este escenario donde los diversos riesgos se encuentran latentes, el informe realiza un pronóstico sobre la marcha de la economía.
De esta forma, el consenso de los expertos es que la actividad crecerá 3,6% en 2022, lo que representa un aumento de 0,3 puntos porcentuales respecto a la estimación realizada el mes pasado para el mismo período.
En cuanto a la inflación, los datos muestran que los niveles actuales reflejados en Argentina muestran una tendencia alcista, donde se registró el mayor aumento de precios desde que comenzó la serie actual en 1992, sentencian los analistas.
"Se espera que la inflación se acelere aún más en los próximos meses y luego permanecerá elevada hasta 2023, impulsada por un peso debilitado", indican los economistas, a lo que agregan que los precios de la energía a la suba representan un "riesgo alcista".
De esta forma, el consenso de los analistas de FocusEconomics proyecta una inflación para finalizar 2022 en 95,4%, que significa una suba de 4,3 puntos porcentuales frente a la estimación de septiembre.
En tanto, para todo 2023 se prevé un alza de precios de 88,6%, una cifra que supera con creces al 60% de inflación prevista para todo el año que viene en el Presupuesto presentado por el Gobierno días atrás en el Congreso.
Precio del dólar a fin de año: proyecciones
Por el lado de los pronósticos de los 40 economistas nacionales y extranjeros para el dólar oficial mayorista, se sigue observando una tendencia alcista para el precio estipulado para fin de año. Incluso, las últimas medidas donde se impone más cepo cambiario, como el "dólar Qatar", están favoreciendo estas perspectivas de incremento en las cotizaciones para la moneda estadounidense.
El consenso de los expertos relevados por el FocusEconomics en octubre informa que el tipo de cambio llegará a $171,9 a fin de diciembre, un incremento de $3,8 frente a las proyecciones efectuadas en la encuesta previa.
De alcanzar esta cotización, el aumento de la cotización del dólar mayorista para todo el 2022 sería de 67,3%. Un porcentaje que igual se posiciona muy detrás de las proyecciones de inflación (95,4%), y que haría más notorio el atraso cambiario.
Así, la distancia entre la depreciación prevista para la moneda y el incremento de los precios de la economía es de 28,1 puntos porcentuales para todo el año.
"El peso debe debilitarse aún más a finales de año y en 2023 debido a la continuación de la impresión de dinero y elevada inflación", sentencian los expertos en el informe.
De hecho, en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex se está operando un precio de dólar mayorista para fin de diciembre que viene de $189,5. Alrededor de 17 pesos más que el consenso de los economistas en el relevamiento de FocusEconomics.
Otro de los aspectos a tener en cuenta es que estos analistas esperan para fin del año que viene un dólar oficial mayorista de $310,6, un número muy superior al Presupuesto 2023, presentado días pasados en el Congreso de la Nación por el Ministro de Economía Sergio Massa, se estipula un tipo de cambio de $270.
Precios de dólar proyectados por economistas
En las proyecciones para el tipo de cambio mayorista para fin de año relevadas, se evidencia que los economistas nacionales y extranjeros de bancos y consultoras aguardan un alza en el precio.
El precio más alto que esperan los economistas para el dólar oficial en el mercado mayorista para fines de 2022 es liderado por la consultora fundada por Orlando Ferreres (OJF & Asociados), con un pronóstico de 184,4 pesos.
Luego se ubican Empiria Consultores con $181,8 y, completan el podio Itaú Unibanco y Quantum Finanzas, con un pronóstico de $180 en ambos casos, para el último día de diciembre que viene.
"Esperamos este nivel de precio de dólar por el ritmo de devaluación mensual que está teniendo el Banco Central. Hoy parecería ser que la forma de corregir el tipo de cambio oficial es de forma gradual, que puede tener algunas excepciones como el ´dólar soja´ o ´dólar Coldplay´. Eso dependerá también de las próximas restricciones que se impongan", detalla a iProfesional Fausto Spotorno, economista de la consultora OJF Orlando Ferreres.
Por el lado de Francisco Gismondi, economista, director de Empiria Consultores y ex Director Banco Central, considera que las proyecciones actuales se deben a una "devaluación sin saltos discretos, en el marco de una depreciación diaria parecida a la actual".
En tanto, Fernando Baer, economista de Quantum, la consultora de Daniel Marx, indica a iProfesional: "Creemos que el tipo de cambio oficial se va a seguir moviendo más en línea con la inflación, con niveles de depreciación mensual del orden del 6,5% a 7%, en un intento por mantener la paridad de poder de compra. Todo en un contexto donde la apreciación del dólar en el mundo y, en particular, con las monedas de nuestros socios comerciales irá agregando presión para tener movimientos más alineados en ese sentido".
Desde las proyecciones de Sebastián Menescaldi, economista y director asociado de Eco Go, con $178,6 para fin de año, el argumento se encuentra en línea a sus colegas: "Este valor es consistente con una suba promedio mensual de 6,5%, en línea con lo que es la inflación. Por ahora no esperamos nada que desborde, por suerte, pero tampoco que afloje, porque la inflación será elevada por la suba del transporte, por ejemplo".
Finalmente, Lorenzo Sigaut Gravina, economista de Equilibra, con una proyección de $173,1 para diciembre de este año, concluye: "Estamos suponiendo que el tipo de cambio se desliza a más de 6%, en un contexto en que la inflación tiene un piso de 6,5% mensual para el último trimestre. La idea es que con esto el tipo de cambio oficial no se retrase y suba al mismo ritmo que el resto de los precios".