¿Dólar, plazo fijo, bonos o acciones?: cuáles fueron las mejores inversiones del año

En la última semana del año es un buen momento de analizar la evolución de los principales activos financieros, el resultado de nuestras inversiones y de comenzar a pensar cuáles son las mejores alternativas con vistas al 2023.

El dólar es uno de los activos preferidos como refugio por los argentinos, pero no siempre en el corto plazo resulta la mejor opción. Aunque en el mediano y largo plazo cumple ampliamente con esa función.

Hasta el viernes pasado la evolución de los principales tipos de dólar ha sido:

• Dólar Mayorista 70%
• Banco Nación 68%
• BLUE 63%
• MEP 67%
• CCL 67%

¿Qué pasó con el plazo fijo y los bonos?

El plazo fijo tradicional, salvo el presente mes, siempre ha ido por detrás de la inflación por lo que los plazos fijos uvas han logrado un mejor rendimiento. El mismo tendrá en el 2022 una variación por el valor del uva de 90.05% más el 1% que paga por sobre dicha variación.

Los bonos en dólares si bien han tenido una recuperación cercana al 30% en los últimos meses aún registran en el año caídas del 20% promedio. Esto indica lo volátil y difícil que ha sido invertir en estos activos. Los bonos en pesos con rendimientos dispares, desde caídas en las especies a tasa fija, lógico en un contexto de inflación creciente, a rendimientos cercanos a la inflación en bonos CER.

El dólar es uno de los activos preferidos como refugio por los argentinos, pero no siempre en el corto plazo resulta la mejor opción

Las acciones locales registran un incremento de 121% en pesos y un 34% en dólares. Subas que, como en el caso de los bonos en dólares, se dieron principalmente desde julio en adelante. Es el primer año desde el 2017 que registran un incremento en términos reales (por arriba de la inflación) y en dólares. De esta forma el famoso rally pre-electoral termina siendo confirmado.

Como se puede ver hubo de todo en los rendimientos. Un dólar oficial subiendo más que los dólares libres, los bonos argentinos en dólares, a pesar del fuerte rebote de los últimos meses, con fuertes pérdidas luego de una reestructuración que tuvo alta aceptaión, los plazos fijos ajustados por inflación (uva) como una de las mejores opciones y las acciones logrando un rendimiento real positivo luego de 4 años de pérdidas.

¿Cuál es la inversión ideal?

Pero el timing en las inversiones es fundamental, como también la diversificación y elegir una cartera acorde al perfil de riesgo de cada uno.

Hace 2 meses también armamos una cartera para un inversor conservador para llegar a fin de año. Veamos el resultado de la misma:

• El 25% en plazo fijo tradicional: +12.89%
• El 25%% en plazo fijo uva +13.05%
• El 12% en TO23 +23.78%
• El 12% en PBA25 +14.89%
• El 12% en T2X4 +15.70%
• El 14% en AL30 +43.31%
• El rendimiento total de la cartera es, en 2 meses (24 de octubre al 23 de diciembre), de 19.06%.

Seguramente se podrá encontrar carteras que han rendido más y otras menos, acá se buscó dar un ejemplo de una inversión conservadora, de bajo riesgo, a corto plazo y que supere la inflación. Y no solo estuvo por encima de la inflación sino que también logramos un incremento superior al dólar que en el mismo período se incrementó 16.8%.

Con miras al 2023 debemos prestar atención al movimiento del dólar de los últimos 10 días que sube cerca del 10%. Vuelven los argentinos que viajaron a Qatar y deberán pagar los gastos que hicieron con tarjeta de crédito, mientras que el oficial con los impuestos se encuentra en $362 los libres, aún luego de este rebote, están entre $330/$340. También habrá que sumar a los que se van al exterior en esta época de vacaciones que comienza. Los bonos en dólares podrán continuar recuperándose, y los de moneda local lograrán despejar las dudas que han tenido sobre su pago desde junio. Y continuará el rally pre electoral de las acciones como en el año 2015. Son las dudas e incertidumbres con las que tendremos que lidiar y todo en un año electoral.

El timing en las inversiones es fundamental, como también la diversificación y elegir una cartera acorde al perfil de riesgo de cada uno

La semana próxima armaremos una cartera para el verano teniendo en cuenta estas variables con la idea de seguir incrementando nuestro patrimonio. Mientras tanto aprovecho para desearles un buen fin de año y un mejor comienzo. Nos leemos en el 2023.