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La inflación fue del 2,7% en diciembre y lleva tres meses por debajo del 3%: ¿se mantendrá en enero?

Se trata de un mes particular, debido al mayor consumo de bienes y el pago de bonos y aguinaldos. ¿De cuánto fue el acumulado total en 2024?
14/01/2025 - 16:00hs
La inflación fue del 2,7% en diciembre y lleva tres meses por debajo del 3%: ¿se mantendrá en enero?

El INDEC reveló este martes el dato de inflación correspondiente a diciembre de 2024. Según el organismo, el aumento de precios generalizado en el último mes del año fue del 2,7%.

De este modo, el acumulado durante todo el año pasado se ubicó en la línea del 117,8%.

INDEC reveló el dato de inflación de diciembre

El nuevo Índice de Precios al Consumidor, de este modo, registra una leve suba respecto de noviembre de 2024 y se acerca a la inflación detectada en CABA que —en diciembre— alcanzó el 3,3%.

"La división con mayor alza mensual en diciembre de 2024 fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (5,3%), escoltada por Comunicación (5%)", aclararon desde Indec.

La inflación que mide INDEC se mantuvo por debajo del 3% durante los últimos tres meses.
La inflación que mide INDEC se mantuvo por debajo del 3% durante los últimos tres meses.

El Gobierno reaccionó, tras nuevo dato de inflación

El ministro de Economía, Luis Caputo, no tardó en reaccionar, luego de conocerse el nuevo IPC del INDEC. "El IPC Nacional registró una variación de 2,7% en diciembre, confirmando la continuidad del proceso de desinflación. Esto se da en un mes en el cual el índice presenta una estacionalidad positiva, vinculada a las fiestas y al inicio del período de vacaciones de verano, y en un contexto donde tanto la actividad económica como los ingresos reales de la población presentan una fuerte recuperación. En efecto, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) acumuló un crecimiento de 2,3% entre diciembre de 2023 y octubre de 2024, en tanto los salarios del sector privado registrado (SIPA), las jubilaciones y la Asignación Universal por Hijo (AUH) exhibieron una suba en términos reales de 15,4%, 12,8% y 107,4%, respectivamente, en los primeros once meses del año", indicó.

Y agregó: "A diferencia de otras oportunidades, el crecimiento en los ingresos reales de la población y el crédito al sector privado se da como consecuencia, y no en detrimento, del orden macroeconómico. La profundización en la desinflación y la devolución al sector privado de recursos que hasta 2023 se destinaban a financiar al sector público, permiten que esta expansión sea genuina y sostenible".

Sobre la inflación total de 2024, señaló: "La variación interanual del IPC Nacional fue de 117,8% i.a., siendo el octavo mes consecutivo de desaceleración en la comparación contra igual mes del año anterior, y contrastando con el 211,4% de inflación registrado en 2023. Cabe destacar que la inflación anunciada hoy fue la menor para un mes de diciembre desde 2018".

Y concluyó: "La continuidad del proceso de desinflación puede apreciarse también en el análisis de medias móviles de la variación del IPC, dado que permite extraer tendencias más allá de la volatilidad de muy corto plazo. En esta línea, la media móvil de 3 meses fue de 2,6% mensual (-0,3 p.p. vs. noviembre de 2024), el menor registro desde septiembre de 2020".

Inflación: ¿cuáles son los pronósticos para enero?

El 2025 arranca con nuevos aumentos. Entre los que sufrirán un incremento ya anunciado figuran los servicios públicos, como la luz (1,6%), el gas (1,8%), el combustible -YPF anunció una suba a partir del 3 de enero un 1,75%- y las tarifas de agua (1%).

A su vez, las empresas de medicina prepagas aplicarán un incremento de 3% en promedio, en un escenario complejo en el cual siete de las principales empresas se encuentran imputadas por presunta cartelización por la Comisión de Defensa de la Competencia.

En este contexto, Bisang comentó que "para enero, en principio, esperamos que la inflación continúe con la tendencia descendente y se ubique en niveles similares a los registrados en noviembre (2,4%) o incluso un poco por debajo, donde la potencial baja del crawl junto con algunas subas en regulados ya anunciadas nos dan a pensar en un número en esa línea".

En LyP señalaron que "para enero esperamos que la inflación tenga una nueva desaceleración, y se ubique en torno al 2% mensual" e indicaron que "esto se explica por la estacionalidad favorable del primer trimestre del año, sumado a un menor arrastre estadístico que en diciembre, que calculamos será de solo 0,3 puntos".

En sintonía, Christian Naud, analista de ACM, dijo que "en enero la inflación estaría entre el 2% y 2,2% y continuaría con la desaceleración, influenciado por el arrastre estadístico de las últimas semanas de diciembre".

Por su parte, Camila Antequera, analista de la consultora Ferreres, precisó que "para enero, esperamos que la inflación se acelere un poco hasta el 2,7%. En tanto, Lorenzo Sigaut Gravina, de Equilibra, manifestó que para el primer mes de 2025 "vemos valores similares a noviembre, en torno a 2,5% muy cerquita de lo que Milei habla como la convergencia de inflación al deslizamiento del tipo de cambio oficial 2% mensual más la inflación internacional (0,5)".

Inflación: ¿cuál es la proyección para 2025?

A su vez, Bisang expresó que "por ahora prevemos que la inflación va a comenzar en 1% a partir de la segunda mitad del año y estamos proyectando, en nuestro escenario positivo, una inflación del 31,8% para el 2025".

En ese marco, en Eco Go advierten que "la consolidación del proceso de desaceleración de la inflación no está exenta de riesgo con la apertura y unificación del mercado de cambios todavía pendiente, reservas aún negativas y un tipo de cambio relativamente atrasado".

A su vez, Sigaut Gravina manifestó que "para 2025 el primer paso va a ser bajar el crawl del 2% al 1%, y eso ayudaría a seguir bajando la inflación".

"La duda es si en algún momento podemos tener una corrección cambiaria por el atraso cambiario, por las elecciones, por si hay una salida del cepo liberando el mercado cambiario probablemente suba un poco. Eso es lo que podría romper la desinflación, que es el plan del Gobierno y que haría que la inflación pudiera terminar a fin de 2025 más en torno a 30%", alegó.

En tanto, Eugenio Marí, economista Jefe de la LyP, subrayó que "en términos inflacionarios, el 2024 cierra con una dinámica positiva, que permite aspirar a ver un IPC en torno al 2% en el primer trimestre de 2025".

"El ancla fiscal le permite al BCRA seguir con el saneamiento de su balance y mantener ancladas las expectativas inflacionarias; a un año están en 29% y a dos años en 19%. Aunque creemos que el dato podría estar incluso un poco más abajo", agregó.

Por su parte, Naud subrayó que "si la inflación de diciembre continua en un nivel similar a lo observado en octubre y noviembre, el presidente Milei anunció que reducirá el ritmo del crawl al 1%, lo que implicaría una menor presión en precios, sobre todo respecto a los bienes transables".

"Por lo tanto, es probable que nos encontremos con una inflación que comience con 1 ya en el primer trimestre del año. Para 2025 proyectamos una inflación que oscile entre 21% y 24%", puntualizó.

Antequera prevé que "ya en el segundo trimestre del año, la inflación podría comenzar con 1 y que podría cerrar en año en torno al 25%"

En LCG esgrimen que "el éxito del proceso de desinflación y la convergencia hacia un régimen de baja inflación terminará por verse cuando desaparezca la disciplina cuasi-recesiva y se afiance la recuperación económica; también esta dinámica será dependiente de la evolución de las expectativas cambiarias".

"Para 2025, estimamos una inflación del 26% anual medida a diciembre, considerando un crecimiento moderado y algún ajuste de paridad cambiaria durante el año", indicaron.

Inflación 2024 en Argentina mes a mes

  • Enero: 20,6%
  • Febrero: 13,2%
  • Marzo: 11%
  • Abril: 8,8%
  • Mayo: 4,2%
  • Junio: 4,6%
  • Julio: 4%
  • Agosto: 4,2%
  • Septiembre: 3,5%
  • Octubre: 2,7%
  • Noviembre: 2,4%
  • Diciembre: 2,7%

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