El verano cambiario arrancó antes de tiempo: ¿hasta qué precio bajará el dólar?

En las últimas semanas, el dólar registró una significativa caída, provocada por un ingreso de divisas superior a lo anticipado en el contexto del programa de blanqueo de capitales promovido por el gobierno.

Seguirá bajando el dólar: qué dicen los expertos

La incógnita ahora es si el dólar blue, el CCL y el MEP tienen espacio para continuar descendiendo o si han alcanzado un límite. La cotización del dólar blue es $1.180, la del MEP $1.135 y el contado con liqui (CCL) $1.177.

Una de las principales razones que señalan los expertos para proyectar que aún existe espacio para una disminución en las cotizaciones, es la capacidad del Banco Central para evitar un aumento abrupto en los precios.

Hasta el momento, la autoridad monetaria adquirió más de u$s600 millones en lo que va de octubre, y todo parece indicar que continuará acumulando divisas.

Estas compras son posibles porque la liquidación de exportaciones del sector agropecuario se mantiene en niveles altos.

Según un informe de la consultora Fernando Marull y Asociados, la proyección de una baja del dólar se apoya en la mejora de los créditos en dólares y en la emisión de Obligaciones Negociables (ON) -alrededor de u$s2.000 millones en tres meses-, además de que no se ha observado un gran incremento en los pagos de importaciones.

El proceso de blanqueo resultó más exitoso de lo previsto, ya que se registraron ingresos por u$s13.000 millones, de los cuales u$s697 millones salieron en octubre.

Una semana favorable para el Gobierno

Este blanqueo contribuyó al "veranito cambiario" actual, y el gobierno confía en que la mayoría de esos fondos permanezcan dentro del sistema.

Si esto se concreta, una parte de los dólares provenientes del blanqueo se sumará a las reservas del Banco Central, lo que aumentará su capacidad de intervención y reducirá la posibilidad de un salto en el tipo de cambio oficial.

Además, la tranquilidad cambiaria se ve respaldada por la percepción predominante en el mercado de que el Gobierno comienza a disipar las incertidumbres que persistían sobre el pago de los vencimientos de la deuda en 2025.

La noticia positiva del Fondo Monetario Internacional sobre la reducción de los sobrecargos, que representa un alivio de 3.200 millones de dólares para Argentina, culminó una semana favorable para el Gobierno y fomenta la expectativa de que las condiciones financieras están mejorando.

Los analistas prevén que el tipo de cambio se estabilice en un rango entre 1.080 y 1.150 pesos.

Un informe de Adcap Grupo Financiero sugiere que el dólar podría seguir disminuyendo, especialmente durante este período de compras por parte del Banco Central.

Para Portfolio Personal Inversiones, uno de los aspectos fundamentales será el desarrollo del "carry trade", una estrategia que consiste en vender dólares para adquirir pesos, aprovechando la tasa de interés, y posteriormente regresar a comprar más dólares que al inicio.

Un dato relevante es que el CCL, el dólar utilizado por las empresas, está en su nivel más bajo desde antes de las PASO de 2019.