El dilema de los argentinos que pueden ahorrar: ¿refugiarse en el dólar o adelantar compra de bienes?

"Verde", "billete", "rúcula", "lechuga" son términos que adquieren uso y vigencia previo a las elecciones nacionales en los últimos años. Cuando dos monedas en este caso buscan ser intercambiadas a mayor velocidad en este caso el "peso argentino" por el "dólar" eso implica que una de ellas está perdiendo fuerte valor frente a la otra. A su vez, como los agentes económicos intentan adelantar escenarios lo hacen con previa intención por qué la "especulación" no es más que una forma de protección del patrimonio monetario. Nadie quiere perder poder adquisitivo y que le usurpen el valor de su trabajo. Las variaciones del poder adquisitivo del "peso argentino" frente a la "divisa norteamericana" no afectan simultáneamente a todos los bienes y servicios.

La inflación propiciada a través de la emisión monetaria que estamos padeciendo afecta a todos los bienes y servicios de la economía. Pero la devaluación del peso frente al dólar afecta más a aquellos bienes que tienen mayor proporción de insumo, materias primas o bienes intermedios para la producción del bien final.

Adelantar la compra de bienes dolarizados

¿Qué intentan hacer los argentinos en tiempos de elecciones? Seleccionar esos bienes adelantando su compra antes que el "peso argentino" pierda valor frente al "dólar" y acelere la variación de precios de esos bienes. Quienes operan en este mercado gozan de mayor perspicacia que el resto de la gente para anticiparse a los cambios futuros de precios.

En este sentido, vamos a hacer un análisis en retrospectiva en donde evaluaremos qué sucedió en las últimas dos elecciones nacionales (2015 y 2019). En 2015 con 29 salarios mínimos se podía comprar un auto (tomamos como base un auto Fiat Palio con un valor base de $161.000). Un año después de las elecciones, en diciembre 2016, se podía comprar el mismo auto pero con 30 salarios mínimos. En el la elección de diciembre 2019, se podían comprar oro con 7 salarios mínimos. Un año después en diciembre 2020 podías comprar este activo con 14 salarios mínimos (tomamos en consideración el Salario Mínimo Vital y Móvil de 2019 de $16.875 y para el 2020 20.587 pesos).

Este análisis nos permite ver que a medida que pasan las elecciones, no solo se necesitan más salarios mínimos para comprar dólares o un celular, sino que la pérdida de poder adquisitivo se intenta solucionar con aumentos nominales para intentar contrarrestar la inflación, pero siempre por debajo de la variación de precios en términos reales.

Los agentes económicos, si pueden, intentarán adelantar la adquisición de alguno de estos bienes.

 

Tomando en consideración las últimas dos elecciones realizamos un análisis prospectivo tomamos en consideración alguno de los principales activos o "refugios de valor más conocidos ante la imposibilidad de tener pesos devaluados" a valores de hoy y proyectados en distintos escenarios.

En el primer caso, tenemos como ejemplo, un auto de gama media con un valor de $5.133.000 tomando el escenario más conservador (se proyecta una devaluación del 60%, con un tipo de cambio oficial $384, tipo de cambio paralelo $787 y manteniendo una brecha cambiaria de 105%), teniendo en cuenta esto se proyecta que este modelo de auto tendrá un valor de $7.288.860 en enero 2024 (se considera que el 70% del precio del auto tiene como componente al dólar). Si la devaluación fuese del 80% su valor será de $8 millones y si es del 90% de 8.366.790 pesos.

 

Para el siguiente caso, tenemos a algo muy utilizado e importante en la vida de cualquier argentino: un celular. Actualmente tiene valor de $319.999. Considerando un escenario con una devaluación de 80% (se realiza el cálculo tomando en cuenta un tipo cambio oficial $432, tipo de cambio paralelo $885 para enero 2024 y brecha cambiaria de 105%), por lo que se proyecta que su valor será de $499.198. Si la devaluación es del 60 % su valor será $454.399 y si es del 90 % será de 521.598 pesos.

 

En el caso de una computadora tomando "ceteris paribus" todo lo anterior para enero 2024 está debería tener un valor de $826.798 si la devaluación es del 80% (consideramos el precio de una computadora de $529.999). De $752.599 si la devaluación es del 60% y de $863.898 si la devaluación es del 90 por ciento.

 

Dólar contado con liqui

Para el caso del dólar CCL con una devaluación del 60% tendría un valor de $879 en enero 2024, de $1.057 con una devaluación del 80% y de $1.157 con una devaluación del 90 por ciento.

 

Para el caso del futuro del oro a u$s2.048 a tipo de cambio CCL) si lo proyectamos con una devaluación del 90% los valores para enero 2024 serán de $2.369.536, $2.164.736 para una devaluación del 80% y de $1.800.192 con una devaluación del 60% (tomamos el valor del futuro del dólar a enero 2024 con dólar CCL).

 

Las proyecciones que hicimos son de diferentes escenarios de estrés económico para los argentinos con una clase política ocupada y preocupada por el resultado de las elecciones futuras más que por el devenir de lo que resta para la gestión actual. Hay escenarios quizás entre los más dramáticos que muestran valores muy cercanos a los precios de la salida de la convertibilidad en términos comparativos.

Refugio frente la devaluación

La crisis inflacionaria que nos atraviesa hace que todos los argentinos que poseen capacidad de ahorro tengan que refugiarse en activos para hacerle frente a la devaluación que se acerca. Los períodos eleccionarios se encuentran llenos de complicaciones y este que se viene en particular tiene un problema política y económico muy importante: atraso de precios relativos (tipo de cambio y tarifas), deuda remunerada de BCRA cercano al 10% PBI, intereses cuasi fiscales por 10% del PBI, deuda en pesos $20,7 billones en 2 años (80% indexado), demanda de pesos más baja en 20 años, reservas negativas, economía estancada hace 12 años, programa con el FMI no creíble y falta de acceso al mercado externo.

El alza de la divisa norteamericana es producto del movimiento ascendente de precios en forma anterior salvo el precio del dólar por intervención del gobierno en ese mercado vía venta de bonos. La consecuencia es que en algún momento ese valor encuentra el precio contenido y los argentinos sólo intentan en contexto eleccionario adelantar su decisión en el tiempo. Decía Aristóteles: "Gracias a la memoria se da en los hombres lo que se llama experiencia."

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Sin necesidad de ser doctorados en Economía y Finanzas los argentinos cuentan en la sabiduría y experiencia pasada su mejor capital para sus decisiones presente. Cada vez que la política económica falla intentarán resguardarse del riesgo y minimizar hasta donde puedan los riesgos por las decisiones políticas de terceros que afectan a las propias.